La bancarrota es una forma común y razonable de descargar y administrar las deudas empresariales cuando se vuelven abrumadoras. Y una empresa puede tener un camino viable para salir de las dificultades financieras incluso cuando uno o más acreedores se niegan a respaldar su plan de reorganización por bancarrota. El Capítulo 11 brinda a los deudores una herramienta poderosa para esa situación: un cramdown.
Un cramdown bajo Capítulo 11 puede permitir que un tribunal de quiebras confirme un plan a pesar del rechazo de los acreedores. El resultado es un plan no consensuado que vincula a los acreedores disidentes una vez que el deudor cumple con los estándares de confirmación del Código de Quiebras. Hay muchos obstáculos que superar antes de que un tribunal pueda confirmar un cramdown, pero un abogado sólido puede ayudar a convertirlos en obstáculos menores.
Nuestro equipo legal en Tittle Santiago, PLLC, tiene amplia experiencia en asuntos de quiebra y contabilidad, y nos enfocamos exclusivamente en el alivio de deudas empresariales. Si su negocio enfrenta disputas de deudas difíciles, podemos brindarle el apoyo para liberarlo.
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¿Qué Es un Cramdown Bajo el Capítulo 11?
El Capítulo 11 generalmente permite que un negocio cancele ciertas deudas y se reorganice mientras continúa sus operaciones y paga a los acreedores a lo largo del tiempo a través de un plan aprobado por el tribunal. Los acreedores cuyos derechos legales cambian bajo ese plan (acreedores perjudicados) por lo general tienen el derecho de votar sobre él.
Normalmente, la Sección 1129(a)(8) del Código de Quiebras requiere que cada clase de acreedores acepte el plan o permanezca sin perjuicio. Pero el rechazo por parte de una clase perjudicada no necesariamente termina la reorganización.
La Sección 1129(b) crea una ruta alternativa para la confirmación. A solicitud del proponente del plan, el tribunal puede confirmar un plan a pesar de los disidentes si se cumplen los demás requisitos de confirmación aplicables y el plan es justo. Este proceso se conoce comúnmente como confirmación de plan de cramdown.
Requisitos del Cramdown del Capítulo 11
Lograr la confirmación de un cramdown implica más que cumplir con las reglas especiales en la Sección 1129(b). El plan generalmente debe cumplir con los requisitos aplicables de la Sección 1129(a).
Requisitos Básicos para los Planes de Reorganización
Los requisitos básicos de la Sección 1129(a) para un plan de reorganización incluyen:
- Buena fe,
- Razonabilidad,
- Estar en el mejor interés de los acreedores,
- Contar con la aceptación de al menos una clase perjudicada de reclamos,
- Divulgación de afiliados importantes, y
- Aprobación por parte de la comisión reguladora del gobierno de los cambios de tarifas que se aplican al plan.
Si usted cumple con los demás requisitos básicos para la confirmación del plan, puede asegurar una confirmación de cramdown si su plan es justo y equitativo y no es injustamente discriminatorio.
El Estándar Justo y Equitativo para los Requisitos del Cramdown del Capítulo 11
Los planes justos y equitativos deben cumplir con la “regla de prioridad absoluta”. Esto significa que si un titular de reclamo prioritario rechaza el plan, no recibirá el pago completo de sus reclamos bajo el plan, y los titulares de reclamos subordinados no pueden recibir el pago de sus reclamos subordinados. En muchos casos, esto significa que un acreedor no garantizado no puede recibir pago en un cramdown si un acreedor garantizado no recibirá el pago completo y objeta el plan. Al desarrollar un plan no consensuado, debe prestar mucha atención a todas sus deudas pendientes y al voto de cada acreedor garantizado en su plan de cramdown.
Cómo el Cramdown del Subcapítulo V Es Diferente
El Subcapítulo V ofrece a los deudores de pequeñas empresas que califican una forma simplificada de quiebra bajo el Capítulo 11. El Subcapítulo V utiliza plazos más cortos para los planes, proporciona mayor flexibilidad en las negociaciones de reestructuración y designa un fiduciario en cada caso para facilitar el proceso de reorganización.
El cramdown del Subcapítulo V también requiere que un plan sea justo y equitativo y no discrimine injustamente. Sin embargo, el Subcapítulo V elimina el requisito tradicional del Capítulo 11 de que al menos una clase perjudicada acepte el plan antes del cramdown. Para los negocios elegibles con deuda limitada, estas diferencias pueden hacer del Subcapítulo V una poderosa opción de reestructuración.
¿Cuándo Tiene Sentido un Cramdown?
Un cramdown puede ser una herramienta importante cuando un negocio sigue siendo fundamentalmente viable, pero el apoyo de los acreedores se desmorona.
Por ejemplo, un prestamista garantizado puede rechazar los términos de reestructuración propuestos aunque el deudor pueda sostener un flujo suficiente de pagos después de la reorganización. O las negociaciones del plan pueden llegar a un punto muerto a pesar de que un negocio tenga suficiente flujo de caja para completar una reorganización viable. Un cramdown puede evitar los obstáculos de los acreedores y liberar las finanzas de un negocio para los pagos mientras el negocio continúa operando.
Consulte cómo construir el plan de reorganización subyacente para saber cómo se arma el plan en sí.
Preguntas Frecuentes
¿Qué Es un Cramdown en la Quiebra del Capítulo 11?
Un cramdown permite que un tribunal de quiebras confirme un plan del Capítulo 11 a pesar del rechazo por parte de una clase de acreedores perjudicada. El plan debe cumplir con los requisitos de confirmación aplicables, no debe discriminar injustamente y debe ser justo y equitativo.
¿Cuáles Son los Requisitos para Confirmar un Plan de Cramdown?
El deudor debe cumplir con los requisitos aplicables de la Sección 1129, incluyendo los requisitos relacionados con la buena fe, el mejor interés de los acreedores y la viabilidad. Para un cramdown tradicional del Capítulo 11, al menos una clase perjudicada que no sea de personas vinculadas debe aceptar el plan. El plan tampoco puede discriminar injustamente y debe ser justo y equitativo.
¿Puede una Empresa Hacer un Cramdown del Reclamo de un Prestamista Garantizado en el Subcapítulo V?
Sí, si se cumplen los requisitos legales.
¿Qué Es el Estándar “Justo y Equitativo” para un Plan No Consensuado?
En términos generales, un plan es justo y equitativo si una reclamación de rango inferior no puede recibir pago en una imposición forzosa (cramdown) porque una reclamación de rango superior que rechazó el plan no recibirá el pago total de su reclamación. Considerar los derechos de cada acreedor garantizado en una imposición forzosa es crucial.
Podemos Ayudarlo a Sobrevivir la Oposición de los Acreedores
La objeción de un acreedor puede complicar un caso de Capítulo 11, pero no necesariamente controla el resultado. Una imposición forzosa (cramdown) todavía puede estar al alcance y podría salvar su negocio, y el asesoramiento de un buen abogado puede ayudarle a lograrlo.
Tittle Santiago, PLLC, es un equipo galardonado que se enfoca en la reestructuración empresarial y soluciones de quiebra para empresas de Texas, incluyendo el Capítulo 11 y el Subcapítulo V. Un plan cuidadosamente diseñado puede convertir la oposición de los acreedores de un aparente callejón sin salida en una nueva vía para el alivio de deudas. Por favor llámenos o contáctenos en línea para programar una consulta.
Referencias Legales Utilizadas para Elaborar Esta Página
Para garantizar la exactitud y claridad de esta página, consultamos recursos legales oficiales y de otro tipo durante el proceso de desarrollo del contenido:
- Tribunales de los Estados Unidos, “Capítulo 11 — Conceptos Básicos de la Quiebra”.
- Servicio de Investigación del Congreso/Biblioteca del Congreso, Conceptos Básicos de la Quiebra: Una Introducción (12 de octubre de 2022).
- Confirmación del plan del Capítulo 11, 11 U.S.C. § 1129 (11 de agosto de 2026).
- Confirmación del plan del Subcapítulo V, 11 U.S.C. § 1191.
- Programa de Fideicomisarios de los EE. UU., Subcapítulo V.
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